Doanh thu tăng 81% nhờ loạt dự án lớn được bàn giao, Tổng dư nợ vượt 61.000 tỷ đồng, áp lực đáo hạn ngắn hạn lên tới 32.000 tỷ
Theo báo cáo tài chính hợp nhất quý 2/2025 vừa công bố, Công ty Cổ phần Tập đoàn Đầu tư Địa ốc No Va (HoSE: NVL) ghi nhận tổng doanh thu hợp nhất 6 tháng đạt 3.715 tỷ đồng, trong đó doanh thu thuần từ hoạt động bán hàng đạt gần 3.423 tỷ đồng, tăng mạnh 81% so với cùng kỳ năm 2024.
Động lực tăng trưởng doanh thu đến từ việc bàn giao sản phẩm tại các dự án trọng điểm như NovaWorld Phan Thiet, NovaWorld Ho Tram, Aqua City, Sunrise Riverside và Palm City. Bên cạnh đó, doanh thu từ mảng cung cấp dịch vụ cũng đóng góp 291 tỷ đồng, cho thấy sự hồi phục nhất định trong hoạt động vận hành.
Tuy nhiên, bất chấp sự cải thiện về doanh thu, lợi nhuận sau thuế hợp nhất của Novaland vẫn âm 666 tỷ đồng, nguyên nhân chủ yếu đến từ lỗ chênh lệch tỷ giá và các chi phí tài chính phát sinh trong quá trình tái cấu trúc nợ.
Tính đến ngày 30/06/2025, tổng tài sản hợp nhất của Novaland đạt 238.619 tỷ đồng, trong đó hàng tồn kho chiếm hơn 150.533 tỷ đồng, tương đương gần 63% tổng tài sản. Phần lớn hàng tồn kho là giá trị quỹ đất và chi phí phát triển dở dang tại các dự án đang triển khai, chiếm tới 94,8%.
Về cơ cấu nguồn vốn, tổng dư nợ vay của tập đoàn lên tới hơn 61.000 tỷ đồng, trong đó có khoảng 32.000 tỷ đồng sẽ đáo hạn trong vòng 12 tháng tới – tạo áp lực thanh khoản rất lớn. Đây tiếp tục là điểm nghẽn trong chiến lược phục hồi tài chính của Novaland, nhất là trong bối cảnh dòng tiền từ hoạt động kinh doanh chưa đủ mạnh để bù đắp nghĩa vụ nợ.
Doanh nghiệp cho biết vẫn đang nỗ lực đàm phán, tái cơ cấu các khoản nợ tồn đọng từ giai đoạn 2022, đồng thời tìm kiếm phương án phát hành cổ phiếu để hoán đổi nợ, giảm áp lực tài chính.
Pháp lý dần khơi thông tại các dự án lớn, nhưng vẫn còn nhiều trở ngại
Một điểm sáng trong bức tranh hoạt động của Novaland là những chuyển biến tích cực về pháp lý tại một số dự án trọng điểm. Cụ thể, Aqua City, NovaWorld Phan Thiet, NovaWorld Ho Tram đã hoàn tất một số thủ tục pháp lý quan trọng trong quý 2/2025. Tại TP.HCM, nhiều dự án ở khu vực trung tâm cũng đang được các cơ quan chức năng và Tổ công tác của Chính phủ hỗ trợ tháo gỡ vướng mắc liên quan đến xác định tiền sử dụng đất.
Tuy nhiên, quá trình hoàn tất toàn bộ thủ tục pháp lý và huy động tài chính để nộp tiền sử dụng đất vẫn là thách thức lớn. Đơn cử, tại dự án NovaWorld Phan Thiet, dù đã có tiến triển về pháp lý nhưng vẫn chưa hoàn tất việc xác định nghĩa vụ tài chính đối với hơn 381ha đất thương mại dịch vụ – điều kiện cần để triển khai kinh doanh và huy động vốn hiệu quả.
Dù gặp khó khăn tài chính, Novaland vẫn duy trì hoạt động xây dựng tại nhiều dự án chủ lực. Các phân khu như Golf Villas, Florida, Festival Town (NovaWorld Phan Thiet); Sun Harbor 2, River Park 2 (Aqua City); và Habana Island (NovaWorld Ho Tram) tiếp tục được thi công. Tại TP.HCM, các dự án The Grand Manhattan và Victoria Village cũng đang trong quá trình triển khai.
Trong 6 tháng đầu năm, doanh nghiệp đã bàn giao 522 sản phẩm, đạt 34% kế hoạch năm 2025. Đồng thời, gần 1.300 sổ hồng đã được cấp tại các dự án như Sunrise Riverside, The Sun Avenue, Kingston Residence – đạt khoảng 18% mục tiêu cả năm. Novaland dự kiến tổ chức Đại hội đồng cổ đông bất thường vào ngày 07/08/2025, với hai nội dung trọng tâm: Phát hành cổ phiếu riêng lẻ để hoán đổi nợ; Thay đổi thành viên Hội đồng quản trị. Đây là một phần trong kế hoạch tái cấu trúc toàn diện, được kỳ vọng sẽ giúp doanh nghiệp cải thiện năng lực tài chính và lấy lại sự tin tưởng của nhà đầu tư.
Với những chuyển biến pháp lý tích cực tại các dự án trọng điểm và nỗ lực duy trì hoạt động xây dựng – bàn giao sản phẩm, Novaland cho thấy dấu hiệu phục hồi nhất định. Tuy nhiên, rủi ro từ áp lực nợ ngắn hạn và chi phí tài chính vẫn là điểm nghẽn lớn cần giải quyết triệt để.
Kết quả kinh doanh nửa cuối năm 2025 sẽ phụ thuộc lớn vào hiệu quả triển khai tái cấu trúc nợ, khả năng huy động nguồn lực tài chính mới, cũng như tốc độ tháo gỡ pháp lý tại các dự án.
PV
